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证券日报网,成都银行(601838)"三连发"助力市级国企资本市场融资




    3月10日,《证券日报》记者从成都银行获悉,今年2月以来,成都银行克服疫情影响,在交易商协会、人民银行成都分行及营业管理部的指导与支持下,连续实现了成都金融控股集团有限公司、成都产业投资集团公司、成都兴城人居地产投资集团股份公司三家市级国有企业及子公司的三单债券的成功发行,其中两单为疫情防控债,有力体现了该行积极投身疫情防控工作的社会责任感,并标志着成都银行在市级国有企业债券承销方面取得了重要进展。
    2月25日,由成都银行与浦发银行联合承销的成都金融控股集团有限公司2020年度第一期超短期融资券(疫情防控债)成功发行,是全国金控平台首单、成都市级国企首单“疫情防控债”。该期债务融资工具发行金额5亿元,期限270天,票面利率为2.3%,发行利率创近3年来全省同期限同品种最低利率,较同期限贷款利率,存续期内可为发行人节约融资成本约656万元。本次募集资金部分通过融资租赁方式,支持成都新三板上市企业老肯医疗保障武汉雷神山、火神山医院的消毒机生产供应。
    3月4日,由成都银行独家主承销的成都产业投资集团有限公司2020年度第一期定向债务融资工具(疫情防控债)成功发行,是西南地区首单落地的疫情防控定向债务融资工具。该期债务融资工具发行金额10亿元,期限3年,票面利率为3.4%,发行利率创存续期内银行间市场同期限定向债务融资工具票面利率最低,较同期限贷款利率,存续期内可在为发行人节约融资成本约4050万元。本次募集资金部分通过融资租赁方式,支持疫情防控企业在疫情期间满足民生需求与生产需要。
    3月5日,由成都银行独家主承销的成都兴城人居地产投资集团股份有限公司2020年度第一期定向债务融资工具成功发行,是四川省首单国企房地产类债务融资工具、也是发行人在中国银行间债券市场的首次亮相。该期债务融资工具发行金额10亿元,期限3年,票面利率为5.5%,创发行人融资成本新低,本市国企二级子公司在资本市场的独立融资能力获得认可。
    作为成都市级国有金融机构、四川省内首家也是目前唯一一家法人主承销商,成都银行一直以支持地方企业直接融资为己任,积极发挥法人主承销商的功能,做好地方企业与交易商协会、银行间市场之间的沟通桥梁。上述三只债券的成功发行,充分表明了成都银行在业务效率、创新能力方面的优势,助力了成都市国有企业降低融资成本、支持疫情防控工作,在区域内具有重要的示范和引领作用。截至目前,该行已累计发行债务融资工具超过240亿元,其中还包含了全国首单“双创”专项债务融资工具、全国首单航空装备“双创”专项债务融资工具、四川省首单债转股债务融资工具等在全国或省内具有开创性意义的创新业务品种。

太平洋证券,天士力(600535)2018年三季报点评:稳健增长 显着低估




    业绩稳健增长,现金流持续改善 
    公司前三季度收入、扣非净利润增速与中报基本持平,显示公司整体经营状况延续了18H1的良好态势,归母净利润增速下降2.08个百分点,主要是由于18Q3确认非经常性损益金额减少。销售费用173639.88万元(+28.29%),增速与18H1相比下降2.85个百分点;销售费用率为13.33%,与去年同期相比提高1.05个百分点,主要由于广告、学术推广等费用增加。管理费用37265.92万元(+17.46%),管理费用率为2.86%,与去年同期基本持平。研发费用39453.89万元(+19.28%),前三季度研发支出占工业收入比例为7.84%,高于去年同期0.38个百分点。财务费用37684.59万元(+70.74%),财务费用率为2.89%,与去年同期相比提高0.91个百分点,主要是由于长贷款规模增大且贷款利率提高导致利息支出增加。经营性现金流净额115895.98万元,与去年同期相比由负转正,主要由于应收票据到期托收及贴现高于去年同期。公司整体应收账款865107.76万元(+30.54%),其中母公司报表应收账款273161.71万元(-6.66%),占总资产比例为19.75%,与18H1相比小幅上升0.98个百分点,与去年同期相比下降1.84个百分点,显示出医药工业特别是中成药业务应收账款控制较好,盈利质量优良。 
    中成药整体基本稳定,普佑克持续放量,生物药板块全年有望扭亏 
    分板块来看,公司医药工业实现营业收入503186.32万元(+13.55%),增速与去年同期相比提高0.84个百分点,与18H1相比下降0.29个百分点。医药商业业务实现营业收入793663.76万元(+19.05%),主要是由于纯销规模扩大、"两票制"实施后市占率提升以及山西康美徕并表。毛利率为10%,与18H1基本持平,主要是由于纯销规模占比提升。 
    医药工业中,中成药收入374406.51万元(+9.27%),与去年同期相比提高2.84个百分点,与18H1相比下降2.01个百分点,心脑血管用药增速为13.53%,预计核心品种复方丹参滴丸实现10%左右增长,醒脑静注射液因医保报销受限继续下滑,但由于收入和利润占比较小对业绩影响不大。感冒发烧用药(穿心莲内酯滴和藿香正气滴丸)增长12.79%,与18H1 相比提高4.1 个百分点。二线品种中芪参益气滴丸进入新版基药目录,借助公司在基层市场的营销优势有望快速放量, 预计公司中药小品种增速保持在10-20%之间,全年中成药收入增速有望保持在10%左右。 
    化学制剂收入107901.81 万元(+17.31%),增速与18H1 相比提升6.38 个百分点,主要由于水林佳及蒂清销售增长。普佑克继续快速放量,实现收入17562.86 万元(+218.27%),其中18Q3 收入5780.96 万元(+223.19%),考虑到四季度是心血管疾病高发季节,预计全年仍有望实现3 亿左右收入。毛利率为74.13%,与去年同期相比提高22.85 个百分点,主要由于积极开拓市场,普佑克进入地方新农合及国家医保目录,产销量增加,单位分摊成本降低所致,规模效应将带动毛利率继续提升。随着普佑克逐步放量,预计天士力生物今年有望实现盈亏平衡。随着新开发医院数量增加,脑梗、肺栓塞适应症获批, 生物药有望成为新的利润增长点。 
    盈利预测和投资评级 
    我们预计公司18/19/20年分别实现归母净利润16.49亿元、18.74亿元和21.40亿元,同比增长19.79%/13.65%/14.18%,扣非后增速15%左右,18/19/20年PE为17.59X/15.471X/13.55X。目前公司市值290亿元,扣除生物药后,预计2018年"中药+化药+商业"贡献净利润约16.5亿元,对应PE仅17.5X,仅相当于申万中药行业平均水平。目前天士力生物已经完成增资,H股挂牌上市工作在推进之中。公司也已经与Arbor签订临床研发&销售许可协议,显示出丹滴的临床价值得到国际认可,同时将更加高效地推进在美国的临床研究和申报进程。目前公司市值中未包含生物药板块估值&复方丹参滴丸FDA获批预期,明显低估。公司计划以不低于10000万元,不超过20000万元进行回购,目前已完成回购310万股,显示出公司对于自身价值的高度认可和对未来发展的信心。天士力生物若完成上市,公司有望迎来价值重估。我们给予公司主业19倍市盈率,对应估值310亿元,天士力生物估值120亿元,合理估值430亿,向上空间50%,维持"买入"评级。
    风险提示:普佑克未能如预期放量;新适应症获批进程缓慢;医保
    控费超预期导致传统业务增速下降。

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证券时报网,午间看盘:今日盘中突破五日均线个股一览


    证券时报股市大数据新媒体"数据宝"统计,截至今日上午收盘,上证综指2839.83点,收于五日均线之上,涨跌幅0.37%,A股总成交额为2327.68亿元。到目前为止今日有558只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有航天动力、美尔雅、久远银海等,乖离率分别为7.75%、7.63%、7.60%;广哈通信、菲林格尔、西藏发展等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    7月23日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    600343航天动力9.972.089.229.937.75
    600107美 尔 雅10.002.496.136.607.63
    002777久远银海10.007.1626.3828.387.60
    300507苏奥传感10.012.1423.3025.067.54
    002265西仪股份9.981.1311.3212.127.10
    300629新 劲 刚10.003.9922.1923.767.07
    002576通达动力9.992.769.5710.247.05
    300363博腾股份9.462.7510.2910.996.84
    300318博晖创新9.960.534.765.086.81
    002778高科石化10.005.0019.9221.236.57
    600148长春一东8.352.4618.5719.726.19
    300232洲明科技7.782.6510.3410.945.76
    300308中际旭创7.292.0158.9362.225.58
    000670盈 方 微8.878.414.194.425.39
    603278大业股份8.2311.9618.1019.065.33
    300567精测电子6.641.8681.0785.335.26
    000768中航飞机6.401.0715.8216.635.12
    002013中航机电7.281.348.138.555.11
    002376新 北 洋6.161.7415.2616.025.01
    002357富临运业7.123.487.317.674.92
    300424航新科技6.581.9222.8723.984.87
    300271华宇软件6.202.7117.3318.174.86
    600862中航高科6.261.226.336.624.52
    300455康拓红外5.832.158.358.724.48
    603429集友股份6.113.4428.1229.364.42
    002383合众思壮5.502.8217.8518.624.33
    000628高新发展5.112.038.108.444.15
    300474景 嘉 微5.775.9450.0352.084.11
    002157正邦科技5.950.743.773.924.09
    600071凤凰光学5.360.7111.3311.794.08
    600793宜宾纸业4.392.3715.3215.933.98
    600336澳 柯 玛5.510.853.874.023.93
    600372中航电子7.820.4413.1513.653.82
    002867周 大 生5.990.8931.4232.583.71
    600818中路股份4.680.6112.7213.193.69
    002609捷顺科技5.823.718.078.373.67
    002271东方雨虹4.461.5216.4817.083.62
    002176江特电机4.961.929.8010.153.59
    300532今天国际5.142.9216.0016.573.55
    002880卫光生物8.569.9649.2650.993.52
    300661圣邦股份5.321.57105.07108.763.52
    000547航天发展4.331.647.697.953.41
    300416苏试试验4.811.0521.0821.803.41
    600178东安动力5.271.074.834.993.27
    603067振华股份5.179.5913.3913.833.26
    600038中直股份6.572.0938.8440.093.23
    000807云铝股份3.971.314.834.983.19
    601890亚星锚链3.951.014.334.473.19
    601933永辉超市4.670.517.397.623.17
    600739辽宁成大4.380.7814.5615.013.12
    002211宏达新材5.511.755.395.552.97
    002246北化股份3.841.098.408.652.93
    002439启明星辰3.191.6120.7321.322.86
    002815崇达技术4.552.9717.2217.712.85
    000801四川九洲3.790.814.524.652.83
    603937丽岛新材4.435.3117.4317.922.81
    600141兴发集团4.211.1012.5112.862.80
    601117中国化学2.950.346.446.622.80
    603039泛微网络4.570.8191.4793.992.76
    300719安达维尔3.446.4015.5115.942.76
    300097智云股份3.791.8518.1418.642.76
    300715凯伦股份3.338.2224.7525.432.75
    600879航天电子4.571.056.907.092.72
    300684中石科技4.767.8079.3681.502.70
    002614奥 佳 华3.070.8121.9422.502.57
    002281光迅科技3.271.5022.1422.712.56
    300722新余国科2.6917.6042.7743.842.51
    300114中航电测3.650.869.709.942.50
    603799华友钴业3.371.5575.0776.922.47
    002714牧原股份4.400.4726.8627.512.44
    300572安车检测2.100.8848.4949.622.34
    600562国睿科技4.281.3917.8518.272.33
    002373千方科技2.650.6012.8813.182.33
    002597金禾实业3.111.1421.6922.192.31
    300397天和防务3.311.6411.9112.182.23
    603826坤彩科技2.841.8611.3311.582.22
    300381溢 多 利3.440.287.948.122.22
    603659璞 泰 来2.953.2256.9758.232.22
    000968蓝焰控股3.200.7911.0511.292.15
    600316洪都航空2.970.819.529.722.15
    603650彤程新材3.9129.4945.8246.802.14
    000004国农科技2.850.3318.0418.422.11
    600698湖南天雁4.091.354.734.832.07
    600856中天能源2.100.866.196.322.07
    300699光威复材2.292.2248.6249.622.06
    300170汉得信息4.563.5214.8215.122.04
    600118中国卫星2.820.5718.9319.312.02
    000933神火股份2.761.044.374.462.01
    600435北方导航2.750.978.078.232.01
    300408三环集团2.550.7126.0426.562.00
    300604长川科技2.524.4141.4342.241.96
    603616韩建河山2.610.7912.3212.561.93
    300600瑞特股份3.781.6721.0021.401.91
    300589江龙船艇5.699.0713.6713.921.86
    002709天赐材料2.241.7336.7137.391.86
    300552万集科技3.442.0019.4919.851.86
    000736中交地产2.030.2910.8811.081.86
    600125铁龙物流3.001.348.428.581.85
    600072中船科技2.971.109.199.361.85
    002297博云新材2.551.446.316.431.84
    300414中光防雷2.490.2617.3717.691.83
    601069西部黄金2.832.5217.8118.141.83
    002457青龙管业2.352.048.128.271.82
    300277海 联 讯3.590.847.377.501.82
    300581晨曦航空3.052.0013.6113.851.79
    300706阿 石 创3.0910.5048.2449.101.78
    002151北斗星通2.472.4626.5327.001.76
    002467二 六 三2.200.695.485.581.75
    601899紫金矿业3.050.703.323.381.75
    300192科斯伍德4.092.2111.0111.201.74
    002637赞宇科技2.191.108.728.871.74
    601111中国国航3.560.557.727.851.74
    600855航天长峰2.592.2211.6911.891.73
    002567唐 人 神2.840.544.634.711.73
    600520文一科技2.991.0816.9317.221.70
    002032苏 泊 尔2.460.2451.1051.971.70
    600685中船防务2.550.7213.4513.681.69
    600990四创电子3.101.2544.4745.221.69
    601886江河集团2.480.427.737.861.68
    603208江山欧派1.980.6925.8326.261.68
    002475立讯精密2.370.5318.6919.001.68
    603330上海天洋2.200.9721.9522.321.67
    300523辰安科技3.080.5363.9665.021.66
    600081东风科技1.500.1810.0110.181.66
    603333明星电缆2.430.155.815.911.65
    300398飞凯材料3.230.9922.0022.361.65
    002258利尔化学3.490.7020.1220.451.64
    002465海格通信1.800.958.929.071.64
    002221东华能源2.020.129.449.591.63
    600115东方航空4.170.595.906.001.63
    600507方大特钢1.610.8611.1811.361.61
    600983惠 而 浦1.480.386.756.861.60
    600523贵航股份2.080.388.238.361.58
    300445康 斯 特2.170.4013.4313.641.56
    000887中鼎股份2.160.3213.9714.191.55
    300526中潜股份2.241.3713.9114.121.54
    000998隆平高科2.440.6518.6018.891.54
    600198*ST 大唐1.840.966.016.101.50
    002767先锋电子2.581.7815.2715.501.49
    601699潞安环能1.330.408.248.361.48
    000609中迪投资1.710.375.875.961.46
    000555神州信息1.401.4712.8913.081.46
    300456耐威科技3.233.5527.7328.131.46
    600460士 兰 微1.941.9012.4212.601.45
    603885吉祥航空1.910.1815.2315.451.43
    300423鲁 亿 通1.401.5922.1022.421.43
    002402和 而 泰1.750.498.588.701.42
    002292奥飞娱乐2.180.458.308.421.42
    300101振芯科技3.101.9813.7613.951.41
    000985大庆华科2.510.3912.9113.091.39
    300163先锋新材2.031.403.463.511.39
    300696爱 乐 达3.104.9031.7932.231.38
    600029南方航空3.291.257.127.221.38
    300409道氏技术3.162.5224.1624.491.36
    601088中国神华1.330.0617.3317.561.35
    300613富 瀚 微2.072.87140.03141.911.34
    300389艾 比 森3.670.7619.7920.061.34
    002611东方精工1.960.854.624.681.34
    300136信维通信2.760.7634.5835.041.33
    600059古越龙山2.020.407.998.101.33
    300495美尚生态1.481.3012.1512.311.32
    300323华灿光电2.550.7213.8814.061.32
    300223北京君正1.473.9024.5024.821.31
    002491通鼎互联2.050.4910.3010.431.30
    603383顶点软件1.563.1633.5233.951.29
    603018中设集团1.890.3115.4015.601.29
    300697电工合金2.997.1815.3315.521.27
    300545联得装备1.591.9424.0524.351.26
    000065北方国际1.970.718.178.271.25
    002730电光科技1.300.227.707.801.25
    603179新泉股份2.430.7920.3920.641.25
    600505西昌电力1.560.334.514.571.24
    002149西部材料1.580.426.987.071.23
    002217合 力 泰1.670.927.827.921.23
    300546雄帝科技1.541.5222.1722.441.23
    000983西山煤电1.220.276.556.631.22
    002046轴研科技1.300.266.927.001.21
    300672国 科 微2.942.7355.6356.301.21
    002501利源精制1.510.356.006.071.20
    600326西藏天路1.720.555.865.931.19
    300236上海新阳2.002.0829.6730.021.19
    002708光洋股份1.850.564.894.951.19
    600360华微电子1.992.277.097.171.19
    600053九鼎投资1.760.2016.5816.771.17
    002230科大讯飞1.490.8831.7132.081.17
    002771真 视 通1.321.4015.1615.341.16
    300053欧 比 特1.411.5611.4111.541.16
    002409雅克科技3.151.6720.4020.641.16
    300468四方精创2.020.8417.9818.191.15
    002237恒邦股份1.631.229.259.361.15
    600477杭萧钢构1.750.294.594.641.13
    600482中国动力1.960.4018.0418.241.13
    300525博思软件2.720.5920.9021.141.13
    603081大丰实业1.902.6713.2713.421.10
    300155安 居 宝1.481.174.744.791.10
    600522中天科技1.570.898.969.061.09
    600188兖州煤业0.870.5511.4111.531.09
    000626远大控股2.810.406.896.961.07
    002338奥普光电1.400.5710.7210.831.06
    300612宣亚国际2.536.1724.5024.761.06
    000713丰乐种业2.082.096.816.881.06
    300417南华仪器1.571.7719.1919.391.05
    600153建发股份1.560.178.358.441.05
    600826兰生股份1.640.4514.6814.831.04
    002808苏州恒久1.430.7010.5610.671.02
    600592龙溪股份1.550.776.496.561.02
    603335迪 生 力2.913.807.697.771.01
    002908德生科技2.487.2538.5038.891.01
    002214大立科技1.030.885.815.871.00
    000554泰山石油1.070.555.635.690.99
    600847万里股份2.371.2614.1314.270.99
    600804鹏 博 士1.350.2511.1511.260.99
    603028赛 福 天1.560.447.727.800.98
    002189利达光电1.270.7513.4313.560.98
    603869北部湾旅1.070.1417.7817.950.97
    002645华宏科技0.870.1711.5511.660.97
    002096南岭民爆2.051.076.406.460.97
    601008连 云 港1.490.253.373.400.95
    002672东江环保2.200.7314.7514.890.95
    600330天通股份1.120.817.187.250.95
    600988赤峰黄金1.421.064.955.000.93
    300520科大国创1.691.7620.9221.110.93
    002743富煌钢构1.750.286.916.970.93
    002050三花智控0.980.3116.3216.470.92
    300418昆仑万维1.330.9718.8519.020.91
    002434万 里 扬2.020.629.039.110.91
    600595中孚实业1.130.212.672.690.90
    000407胜利股份0.750.624.014.050.90
    300433蓝思科技1.250.9813.6313.750.90
    000159国际实业1.120.193.583.610.89
    603322超讯通信1.891.4327.2027.440.89
    000976华铁股份0.960.445.205.250.88
    600309万华化学3.061.1752.0052.460.88
    300310宜通世纪4.123.295.025.060.88
    600459贵研铂业1.310.6010.7410.830.88
    002137麦达数字1.764.359.159.230.87
    601225陕西煤业0.950.227.367.420.87
    300130新 国 都1.390.8911.5311.630.87
    300359全通教育0.860.896.967.020.86
    000010美丽生态0.900.404.454.490.85
    603600永艺股份1.220.278.238.300.85
    002313日海智能1.350.8523.0623.260.85
    002362汉王科技1.330.9119.6119.780.85
    002594比 亚 迪1.210.2743.0743.430.84
    000818航锦科技1.740.8812.2112.310.84
    603861白云电器1.490.3310.8110.900.83
    002447晨鑫科技1.611.083.123.150.83
    300287飞 利 信1.041.426.766.820.83
    603969银龙股份1.840.256.056.100.83
    600975新 五 丰1.470.354.124.150.83
    603005晶方科技1.400.8723.0323.220.83
    002683宏大爆破1.460.228.258.320.82
    600710苏 美 达1.210.224.144.170.82
    300671富满电子1.232.9332.7032.970.82
    603528多伦科技1.541.127.847.900.82
    600798宁波海运1.450.203.463.490.81
    300386飞天诚信0.790.8411.4611.550.80
    000043中航善达1.250.127.257.310.80
    000595宝塔实业1.330.523.773.800.80
    300088长信科技0.690.575.785.830.80
    000561烽火电子1.150.406.096.140.79
    002829星网宇达1.492.7728.4128.630.78
    600546山煤国际0.770.233.903.930.77
    300580贝 斯 特0.681.7016.1716.290.77
    002852道 道 全1.310.6415.4015.520.77
    002066瑞泰科技1.060.357.577.630.77
    002478常宝股份0.900.144.464.490.76
    002204大连重工0.880.053.423.450.76
    600104上汽集团0.860.0632.4332.680.76
    300182捷成股份1.320.476.866.910.76
    300123亚光科技1.840.7212.6312.720.75
    000026飞亚达A1.080.198.338.390.74
    600009上海机场1.250.5062.1462.600.74
    603007花王股份1.130.2410.6210.700.73
    600776东方通信0.610.274.924.960.73
    000564供销大集10.022.194.694.720.73
    603516淳中科技1.405.8835.9936.250.72
    603006联明股份0.601.0711.6411.720.72
    300502新 易 盛1.411.6815.0015.110.72
    300311任 子 行1.340.937.527.570.72
    300447全信股份1.340.3512.0512.140.71
    002345潮 宏 基2.610.398.218.270.71
    600379宝光股份1.130.097.107.150.70
    600973宝胜股份1.090.183.693.720.70
    300228富瑞特装0.930.925.415.450.70
    002428云南锗业1.210.567.457.500.70
    300585奥联电子1.241.6213.7713.870.70
    600547山东黄金1.060.4223.6123.770.69
    000553沙隆达A0.980.6315.3615.470.69
    600171上海贝岭0.841.3211.9812.060.68
    002227奥 特 迅1.640.3312.8912.980.68
    300235方直科技1.051.6910.5510.620.68
    600740山西焦化0.951.579.469.520.68
    002785万 里 石1.050.588.608.660.67
    600185格力地产0.450.134.454.480.67
    600180瑞 茂 通1.200.089.219.270.67
    002855捷荣技术0.910.949.919.980.67
    603169兰石重装1.230.114.914.940.65
    600987航民股份1.690.248.969.020.65
    300044赛为智能0.561.437.177.220.64

推荐排名前三的大型券商合作渠道,西南证券证券万1 西南证券佣金万1,股票佣金万1,包含规费,不限资金量, 两融利率6% ,个股期权1.8元/张 ,大券商技术实力有保障

东吴证券,科士达(002518)2017年三季报点评:分布式拉动逆变器高增长 充电桩空间广阔


    三季报持续高增长,全年趋势明朗。
    受益于分布式爆发,营收和毛利率同步提升。17年截至目前光伏行业增速明显,尤其分布式光伏是爆发的一年,根据CPIA(中国光伏行业协会)统计,1-9月新增装机42GW同比增长60%,其中分布式装机15GW,同比增长复苏在300%以上,由于补贴下调我们预计四季度或有分布式的抢装行情,Q4装机在5GW左右,全年装机20GW,增速373%,18年看好户用分布式爆发继续拉动分布式整体翻倍的装机量。科士达作为国内逆变器排在华为和阳光之后的第三大厂商,在组串式逆变器上积累多年,今年逆变器受益于分布式大爆发,一方面营收中分布式占比不断提升,总营收上半年增速125%,前三季度和全年预计仍然保持翻倍,其中分布式作为主要增量贡献,因为今年集中式行业增速并不明显,同时分布式毛利率高于集中式,今年逆变器毛利率提升也会比较明显。
    UPS稳步发展毛利率受铅价拖累,充电桩业务基数低全年保持高增速。数据中心UPS电源业务今年稳步增长,预计全年20-30%的营收增速,同时今年上游原材料铅的价格攀升,对于毛利率有一定影响,短期UPS毛利率应该是下滑3个百分点,造成全年净利润增速会低于营业收入,但公司深耕金融、通讯、政府、电力等重点目标行业,入围多家大型央企目标选型,在行业逆境中保持市场份额稳定增长;充电设备上公司早在2014年已完成电动汽车充电桩产品的技术储备,是国内充电设备龙头企业,并实现批量出口日本,2016年公司电动汽车充电桩产品实现营业收入7084.6万元,公司随后将在提供充电设备的同时密切关注市场发展,积极探索和布
    局电动汽车充电网络运营,为客户提供高附加值充电服务,截止目前公司主要订单来自网外,预计全年会有翻倍的增速。
    费用控制和现金流稳定,经营周转逐步改善。公司2017年前3季度期间费用同比增长47.00%至2.87亿元,期间费用率上升0.01个百分点至16.81%。其中,销售、管理、财务费用分别同比上升38.69%、上升24.55%、下降333.24%至1.57亿元、1.12亿元、0.18亿元;费用率分别下降0.55、下降1.18、上升1.73个百分点至9.19%、6.56%、1.06%。2017年前3季度经营活动现金流量净流入0.30亿元,同比增长127.28%;销售商品取得现金13.64亿元,同比增长31.93%。期末预收款项0.69亿元,同比增长9.31%。期末应收账款10.53亿元,较期初增长2.58亿元,应收账款周转天数下降26.32天至144.62天。期末存货5.7亿元,较期初上升2.38亿元;存货周转天数下降4.5天至107.46天。
    盈利预测与投资评级:根据公司前三季度表现,我们上调了公司盈利预测,预计公司2017-2019年净利润分别为4.11、5.31、6.76亿元,对应EPS分别为0.70元、0.90元、1.15元,业绩增速达38.9%、29.2%、27.4%,对应PE分别为25.02倍、19.36倍、15.19倍。给予公司2018年25倍PE,对应目标价22.5元。维持公司"买入"的投资评级。
    风险提示:分布式光伏装机不达预期,充电桩设备订单落地不达预期,UPS行业增速不达预期。

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中证网,大众公用(600635)将推动已投项目尽快登陆资本市场




  中证网讯(记者 孙翔峰)6月12日,大众公用(600635)召开2018年度股东大会,公司2018年度董事会工作报告、利润分配预案、拟注册发行中期票据等14项议案均获审议通过。大众公用董事长杨国平表示,2019年公司将坚持“公用事业与金融创投齐头并进”的产业发展道路,立足上海面向长三角走向海外,同时在国企改革、交通创新、创投布局等全面发力,不断增强公司综合实力。
  双轮驱动业绩稳步增长 江阴天力正谋求上市
  今年是大众公用登陆资本市场的第27个年头,公司从一家与上海浦东开发开放共同起步、在业内率先上市的交通运输企业,已发展成为公用事业与金融创投齐头并进的投资控股型企业。
  大众公用此前披露的2018年报显示,报告期内公司实现营收49.42亿元,归母净利润为4.78亿元;期末总资产215.92亿元,净资产为74.60亿元。
  2018年公司进一步加大燃气产业投资比重,通过受让上海儒驭、上海慧冉的股权,间接持有江阴天力燃气有限公司37.2255%股权。江阴天力拥有全国百强县第二名的江阴市、临近的靖江市管道燃气特许经营权及浙江省建德市燃气公司48%股权。
  大众公用董事长杨国平表示,上述项目对于公司燃气主业的开拓发展和核心竞争力的提升有重大意义。此外,徐州青山泉污水处理厂成功中标是公司环境板块实现的新拓展,也代表着公司环境板块迈出了外部市场化拓展的坚实步伐。
  值得一提的是,杨国平在股东大会期间透露,江阴天力作为江苏省江阴市一家优质公司,拥有较强的盈利能力,目前该公司正在积极为上市做准备,已有相关机构入驻进行尽职调查。
  科创板再添机遇 创投业务将迎新进展
  金融创投是大众公用近年来大力推进的另一块业务,创投业务方面,公司主要以参股创投企业和直接投资两种形式参与,参股的创投平台主要有3家,分别为深创投、华璨基金和兴烨创投。
  2018年公司在创投业务上进行了结构调整,放弃深创投的溢价增资,计划增加参股深创投管理的专项基金的模式,同时增加自身直投,以提高投资效率,此外加强投后管理,推动已投资项目尽快登陆资本市场。
  杨国平表示,自2001年参股深创投以来,深创投为公司带来了良好的投资回报。“目前科创板开板渐行渐近,深创投所投资的企业有十几家进入受理名单,甚至首批过会的企业中就有一家,未来随着科创板正式运行,创投业务的进展将会为公司效益提升作出更大贡献。”杨国平说,深创投一直坚持现金分红,2019年该公司预计盈利也会保吃稳定增长,分享其稳定的业绩成果也将成为公司新的业绩增长点。
  关于未来投资方向,大众公用表示,公司将紧紧把握“长三角一体化”历史机遇,选择稳健、成熟、收益优良的标的进行投资,最好能与公司主营业务有一定匹配度。除了长三角地区,在其他经济发达地区、省会城市等,公司也会择机投资质优标的。

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中国证券报,美的集团筹划换股吸收合并小天鹅A(000418)




  10月23日晚,美的集团、小天鹅双双发布公告,美的集团拟换股吸收合并小天鹅,换股吸收合并完成后,小天鹅将终止上市并注销法人资格,美的集团或其全资子公司将承继及承接小天鹅的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。

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证券时报网,游资买入 红宇新材(300345)打开连续跌停




    证券时报e公司讯,连续六日跌停的红宇新材(300345)今日打开跌停,报收7.24元,下跌1.36%。该股盘后数据显示,国泰君安证券顺德大良营业部买入1340万元,华鑫证券深圳益田路营业部买入1027万元;卖出方面,一家机构卖出847万元。

川财证券,零售行业周报:政策护航 推荐布局超市及化妆品


    川财周观点
    受益于政策对消费行业的护航,消费行业预期将在短期内逐渐改善,长期有望形成基本面支撑,推荐两条主线:超市及化妆品。1、8月社零总额同比增速9.0%,环比上升0.2个百分点,限额以上零售额增速5.9%。近期蔬菜价格持续上涨,叠加贸易战等推升进口农产品价格,CPI有望保持温和向上,带动超市行业同店增速向好;同时叠加新零售背景下行业中少数的优质公司正在不断转型、探索,未来有望出现融合线上线下能力的新业态、新模式,出现打破传统格局的快速成长的投资机会,近期回调充分,建议逐步布局新零售中偏必须消费的超市行业;2、受益于渠道变革,三四线城市使用化妆品人数快速提升,化妆品行业消费尤其是电商渠道快速提升,中国品牌得益于本土资源以及先发优势已在三四线城市、线上渠道成功布局且已有较大体量,参考成熟国家的化妆品企业的成长史,整体来看,我们认为中国化妆品企业仍有崛起机会,其中面膜品类与电商渠道最为契合,中国品牌有望依托新渠道、新用户以及数据经验的积累,在化妆品行业中崛起,尤其值得关注面膜品类。以御家汇为例,御家汇借助资本已从线上渠道逐渐渗透进入线下渠道。相关标的:永辉超市、家家悦、御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化。
    市场表现
    沪深300指数上涨5.19%,川财消费零售指数上涨7.25%;从板块内部来看,一般零售板块涨幅最大,为4.75%,商业物业经营板块跌幅最大,为1.93%。从公司来看,涨幅前三上市公司分别为东方创业(+18.16%)、人人乐(+13.84%)以及南京新百(+13.16%),跌幅前三上市公司分别为汇纳科技(-2.51%)、中路股份(-2.45%)以及萃华珠宝(-2.40%)。
    行业动态
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    风险提示
    经济下滑使得消费受到影响;新零售推进不达预期风险。

中国证券网,丹化科技(600844)筹划收购郴州饭垄堆矿业90%股权




  中国证券网讯(记者孔子元)丹化科技公告,公司正筹划收购万方矿业投资、田小宝合并持有的郴州饭垄堆矿业90%的股权,预计将达到重大资产重组标准。因第一大股东筹划重大事项,可能涉及控制权变更,丹化科技股票已于6月1日起停牌。

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